操盘手札记袁杰(窗外斜阳)_第九百二十六章这是我困惑的地方

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第九百二十六章这是我困惑的地方（第1页）

李欣这话一说完，刚才还鸦雀无声的会场上立刻骚动了起来，各个业务部门的人员开始交头接耳。他们心里很清楚，如果螺纹钢的价格接下来真的大幅下跌的话，对他们各部门的业务影响是相当大的。

这个时候苟峰说：“你这光是技术分析，对吧？”

李欣说：“对，刚才我说的是技术面上的分析，下面我说第2个理由，那就是环境因素。环境这个词又有两层含义，第1层含义指的是自然环境，第2层含义指的是经营环境。现在我先来谈自然环境。直到上周五，我也想不通为什么这一次螺纹钢的下跌在第1浪中就能突破牛熊分界线。可是当我把过去半年的信息汇集在一起仔细研究过后就发现，钢铁行业某种程度上的无序发展已经导致自然环境产生了很大的变化。这个无序发展不是我说的，是新闻里说的。大家仔细回忆一下，刚刚过去的那一个冬天，北方地区有多少次PM2.5超标。这个超标不是普通意义上的超标，很多地方是直接爆表。大家再回忆一下，最近半年多时间新闻里有多少次谈到过环境整治的问题？现在曝光率最高的两个词是淘汰落后产能和环境治理。在座的各位都是钢铁行业的资深人士，大家应该知道北方某省的钢铁产能有多大。这个省的钢铁产能即使放在全球按国家统计的钢铁产能排序表里，它也能排在前三名，这是相当大的产能。可是与此同时，新闻里也报道了这个省这么大的钢铁产能里有相当大的比例是未批先建的落后产能，缺乏必要的节能减排设施。这些厂里生产的就是地条钢，不但产品质量不达标，还造成严重的环境污染。同样的情况其他省市也屡见不鲜，即使在一些正规的厂里也存在私下扩大产能的情况。现在淘汰落后产能这句话不是白说的，在环境治理越来越严格的今天，自然环境的治理很可能会导致钢铁行业经营环境的变化。这就是我下面要说到的第2层含义，经营环境。”

苟峰问：“经营环境会变化吗？”

李欣说：“刚才我们已经说了，国内的钢铁产能本来就全球第一，如果把大量的落后产能淘汰掉，势必会造成原材料供应过剩，我这里说的原材料供应过剩主要是指铁矿石的过剩。供应过剩势必导致价格下跌，如果铁矿石价格大幅下跌，那么钢材价格的下跌也就不可避免了。至于钢铁行业的最大支柱房地产业这一项，过去我们已经谈过很多了，从目前的数据来看，房地产行业已经不可能出现三四年前那种井喷式的行情了。所以综上所述，我觉得钢材价格有可能会长期持续走低，从2月18号到上周的大幅下跌只是个开始而已。”

苟峰听完以后转头就问杨雪松：“对铁矿石价格的走势你是怎么看的？这是你的专业，你应该最清楚啊。”

杨雪松说：“刚刚过去的那一周，国内铁矿石的港口库存是7，580万吨。去年同期的数字是9，600万吨到1亿吨之间，如果跟去年同期相比，目前的港口库存并不算高，甚至有些偏低。说接下来矿价会持续走低，理由显然不充分啊。”

李欣说：“对，我也注意到了这一点，图表上显示目前港口铁矿石库存并不算高，这也是我感到困惑的地方。”

杨雪松说：“既然你也觉得铁矿石价格的下跌存在疑问，那么螺纹钢价格的下跌显然也有疑问啊。”

李欣想了想，然后回答说：“关于螺纹钢价格下跌的基本面分析应该是扎实的，技术面的分析就更不用说了，价格在跌破3430元这个牛熊分界线后，长期下跌的趋势已经确定了。至于矿价走势的配合程度，只会影响螺纹钢价格下跌的速率。你见过产品价格下跌了，可原材料价格却高高在上的情况吗？”

杨雪松反问道：“那你的意思是螺纹钢的价格走势将决定铁矿石的价格走势？”

“对，我觉得应该是这样的。你仔细对比一下从2月18号到5月31号这段时间里螺纹钢价格和铁矿石普氏指数的走势就会发现，螺纹钢的下跌明显是领先的，而铁矿石的价格走势滞后。”

苟峰问：“那你的意思是接下来还是存在长期做空的机会？”

“对，不仅我们要以做空为主，还要提醒钢厂采取相应的措施防止产品价格下跌。”

苟峰挠挠头说：“我们自己做多还是做空倒是容易，可是钢厂的事情就难办了，钢厂的事牵扯面太大，这个话不好说。”

停了一下他又说：“这样吧，今天这个会开的时间太长了，其他部门的人先回去，期货小组的人留下。”

其他部门的人听他这么一说，纷纷起身离开了会场。

等到会议室里只剩下期货小组的成员时，苟峰说：“既然将来的趋势是下跌，而且下跌的空间还很大，那我们就应该抓住这个机会啊。”

奚晶说：“对对对，这是个好机会，等到能做空的时候千万别再犹豫了。”

苟峰见奚晶没理解自己的意思，就强调说：“我的意思是面对这么好的机会我们应该加大力度，争取让利润最大化。融资的事情你们考虑得怎么样了？这件事得抓紧啊，要不然错过了这一波熊市就可惜了。”

黎文和奚晶一听这话就知道苟峰指的是李欣，他俩偷偷看了看李欣，只见李欣目光低垂一言不发，把手里的碳素笔在手指上转来转去。

见李欣不说话，苟峰就直接点名了：“李欣，这件事情你考虑得怎么样了？”

李欣说：“我的意见上次就跟你说过了，我认为这件事情风险太大，不能干。”

苟峰见李欣的脑袋像榆木疙瘩一样就是不开窍，有点恼火了：“是你自己说的下跌趋势已经确定，下跌空间会很大，在这种情况下为什么不能加大力度做空呢？”

“道理我已经说过了，即使下跌趋势是确定的，但是中间有多大的波折，会怎样震荡谁也说不准。资金杠杆扩大到40倍以后，很小的波折就可能会让我们不得不放弃既定的策略，这对我们没有任何好处。”

苟峰说：“市场上之所以有这样的操作，就一定有它的道理。就像期货市场上的资金杠杆比股票市场上的资金杠杆高10倍一样，面对已经确定的趋势，放大杠杆倍数一定是最好的选择，你的脑袋怎么就不能开通一点呢？”

“不是我不开通，是我没有把握。你们要是有把握的话你们自己干吧。”李欣已经不想在这个问题上再跟他们纠缠了。

这个时候奚晶说：“从股票市场到期货市场要过一道坎，这道坎就是资金杠杆加大了。现在我们同样是要过一道坎，这道坎就是资金杠杆又被加大了4倍。这道坎看上去很可怕，但其实也许就是一种心理感觉，一旦跨过去了也就没什么了。你是期货市场上的老手了，这个道理你应该知道的。也许是你把这件事的困难想得太大了，这道坎终究是要过的，晚过不如早过。一旦跨过了这道坎，将来公司的期货投资业务很可能会成倍的增长，这是好事啊。”

奚晶作为财务部长，资金杠杆扩大以后的风险他隐隐约约是知道一些的。可是现在苟峰极力推行这件事情，他不能不站在苟峰那一边。

而且就像苟峰说的那样，下跌的趋势基本上可以确定了，下跌的空间又很大，李欣对价格走势判断的准确性又是有目共睹的，所以他很赞同苟峰说的那句话，富贵险中求，眼前这个机会不能放过。

奚晶说完后，李欣依然没有改变自己的态度。

苟峰见这样僵持下去也不是办法，而且此时已经到了下班吃午饭的时间，所以他就说：“那就这样，你再考虑一下。”

这天下午，螺纹钢的价格收在3483元的位置上，大幅上涨了67元。

今天的大幅上涨彻底缓解了螺纹钢长期以来持续下跌的走势，在接下来的10多天时间里，螺纹钢的价格在以3460元为中轴线，上下100个点的区间内来回波动。从这样的走势来看，第1浪的下降已经结束，接下来很可能就是第2浪的回调。

可是第2浪的回调到底什么时候开始？回调的空间到底会有多大？谁也说不准。

7月3号，星期三。

螺纹钢的开盘价是3566元，跟前一天3504元的收盘价相比大幅跳空高开了62元。

如此大幅度的跳空高开是2月18号以后从未有过的，而且这个开盘价一下子就突破了从5月31号到7月2号这一个多月时间内箱型整理的上沿。

交易开始后价格更是高开高走一路向上，到收盘的时候收在了3616元，大幅上涨了112元。

昨天3504元的收盘价还远在3589元的60日均线之下，可今天这个收盘价一下子就站在了60日均线之上。