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第4288章 一步一坑（第1页）

这样一来，高晟就能在这笔交易中，每桶石油赚一美元。

前文中说过，“纸货市场”的交易不用交割实物，只需要给现金就行，所以中航油也不需要给高晟石油，只要给他们一美元就可以了。

如果是这样，那么高晟就会在石油上、每桶赚一美元，但是，他们为了购买这个权益，却是给了中航油两美元，双方一对冲，高晟最后还是亏了一美元。

可若是油价持续走高呢？比如说，油价到了三十八美元，那么双方之间，是谁也不赚、谁也不赔，嗯，打平了！

要是油价再高一些，比如来到每桶四十美元、五十美元，甚至是一百美元，……

就按照五十美元来举例子吧，如果国际油价涨到了五十美元，那么按照高晟手中三十六美元的行权价格，去向中海油进行交易，他们每桶就能赚十四美元。

就算减去那购买权益的两美元，高晟也会从中航油的手中，每桶原油纯赚十二美元。

显而易见的是，在这场对赌中，中航油每桶石油最多只能赚两美元的期权费，但亏损起来却是上不封顶。

而高晟方面则是，亏损、每桶石油最多亏损两美元，赚起收益来，却同样也是没有上限，……

如此低收益、高风险的对赌，就跟上赶着给高晟送钱似的，为什么陈久林还要去做呢？

这个咱也不知道，咱也不敢问，某些事大家自己去猜，一切都跟老汉无关，……

这里咱们暂且就先按照、“明面”上的逻辑来分析一下。

一个原因，或许是因为原油价格在历史上从未超过三十五美元，大概在陈久林的心里，觉得三十五美元是一个坎，以前没有超过，现在应该也不会突破。

而他卖出的、看涨期权的行权价格是三十六美元，另外还有两美元的期权费，也就是说，理论上只要国际原油价格不超过三十八美元，那么中航油就不会亏。

可他万万没想到啊，今年（零肆）的原油价格，直接像是学了梯云纵似的，左脚踩右脚、右脚踩左脚，蹭蹭蹭的往天上蹿，一次又一次的创下历史新高、刷新历史记录，……

二一个原因呢，估计就是陈久林的个人私心了。

陈久林是中航油的负责人，而中航油又是中资出海的龙头企业，在海外扩张的很快，这会儿又在筹划着收购星岛国家石油公司。

不管是要搞公司并购，还是为了自己个人的“成绩”，都要尽可能的将股价拉升的更高。

以什么样的方式，才能更好的拉升股价呢？撒谎可不太好，最简单的就是“美化财务报表”，放出利好消息。

在对方没有行权之前，中航油出售看涨期权权益的收入，却是实实在在的，这不正好就是一个现成的利好消息嘛！

——出售期权费的收入，是可以直接计入财务报表的，但期权产生的亏损，在对赌双方的结算日之前，却可以不用算在表内，不影响公司的利润收益。

再就是，“纸货市场”的交易都是一对一的，一些操作相对隐蔽，只要对赌的双方不对外披露，那外界的人就不会知道。

如此一来，不管是中航油远在花家的母公司，还是近在咫尺的星岛股市的投资人，基本所有人都看不到中航油在期权投资上的实际盈亏。

外界只会看到中航油自己拿出来的财务报表，只会看到中航油那光鲜亮丽的“财报”，只会看到被财报上利好消息而拉升起来的股价，……

陈久林觉得自己是个天才，却没成想，高晟的道行更深，行事更没下限，道德什么的更是不存在的！

然后，戏肉就来了，……

今年（零肆）一季度开始，国际原油价格飙涨，选择做空的中航油，一下就亏损了580万美元。

得知仓位巨亏，陈久林也有些怕了，所以他下意识的反应，就是认亏平仓离场。

如果陈久林在这个时候离场，那么中航油的亏损就只会定格在这580万美元上，若是跟第一次交易中获取的利润相抵，其实也没亏多少，至少是还在中航油的承受范围之内。

当然，如果此时陈久林和中航油选择离场，也就没有后来发生的事了，但陈久林最终却并没有选择这么做。

——接下来要说的，可能会涉及到一些隐秘，以及一些真实、却几乎没有被公开的、不被大众所熟知消息。

陈久林想撤，却没有撤，是因为陈久林和中航油所聘请的、负责进行期权交易的两名外籍交易员，以及外聘的咨询公司——阿龙公司，极力劝说和阻止的结果。

在中航油遭遇580万美元亏损的时候，阿龙公司和那两名交易员同时出面，强烈建议陈久林不要平仓。

他们给出的建议，是向后移仓，并且继续把空头的仓位继续放大，……

他们给出的理由是，国际油价的这波上涨是不具备持续性的，接下来是一定会再次下跌的，只要不断的向后移仓，延长交易日期，那么前边亏损的钱就一定能再赚回来！

再一个就是，只要中航油继续放大仓位，不仅可以在未来能获得更多的盈利，同时也可以收到更多的、卖出期权的费用，前面的亏损可以用后面收到的期权费来补上。

这样一来，中航油此时的亏损就不会体现在财务报表上，也就不会对中航油的股价产生负面影响，……

从马后炮的角度来看，阿龙公司和交易员给出的这些建议，分明就是在给陈久林和中航油挖坑啊。

不管是拖延交易日期，还是放大仓位，相应的风险、以及有可能出现的亏损，也同样是在被无限的放大！

可陈久林也不知道是怎么想的，偏偏就是上了他们的“邪”，竟然还同意了阿龙公司和交易员的建议，并付诸了实施，……

或许，更让陈久林无论如何也想不到的是，中航油聘请的、给他们出谋划策的、让陈久林无比信赖的这家阿龙咨询公司，如果你仔细扒开他们的老底，就会赫然发现，这家阿龙公司原本就是高晟麾下的一家关联子公司。

中航油和高晟一对一的对赌，结果中航油聘请来帮他们出主意的“师爷”，压根儿就是高晟的人。

中航油所走的每一步，都是人家高晟提前给他们“规划”好的，一步一坑、一步一坑，尼玛，就这中航油还想赢得这场赌局？呵呵，……

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