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第86章（第1页）

季绍钧举得这个例子，江晚晴倒是耳闻过，不过完全是当娱乐八卦凑热闹，这时再听，有点儿闻弦歌知雅意的感觉，不禁问道：&ldo;那……天翼买壳上市的时候也有这种违规操作?&rdo;

季绍钧却摇了摇头。

&ldo;确实有点儿问题，但是重点不在买方这边。&rdo;季绍钧笑了笑，抬头扫过江晚晴和严修筠，&ldo;而在于他们买的那个&lso;壳&rso;。&rdo;

第45章14

&ldo;壳?&rdo;江晚晴问道，&ldo;你是指，他们购买股权的那个上市公司?&rdo;

&ldo;对。&rdo;季绍钧点头道，&ldo;我们业内，会根据&lso;壳&rso;的现行●）业绩水平，把&lso;壳公司&rso;分为三种，即&lso;实壳&rso;、&lso;空壳&rso;和&lso;净壳&rso;。&rdo;

江晚晴看了严修筠一眼，没说话也没吭声，等季绍钧说完。

季绍钧笑了笑：&ldo;听名字就能听出来，&lso;实壳&rso;指的是那些业务规模小而不佳，但是勉强还能维持正常运行的公司;&lso;空壳&rso;就比&lso;实壳&rso;差一点，它们的业务基本都遭遇了重大困难，现阶段陷入了一片混乱，甚至已经导致了股票的停止交易。&rdo;

江晚晴点了点头：&ldo;那还有一个……&rdo;

&ldo;&lso;净壳&rso;，这种公司则介于两者之间‐‐这样的公司遭遇过重大危机，但是由于一些银行和投资机构机构无利不起早的&lso;介入&rso;，它们的危机已经被人为的消弭于无形了，只留下了一个没有负债，没有法律纠纷，没有违反上市交易规则，甚至也没有遗留资产的理想&lso;空壳&rso;……我把采薇挖来帮我之前，她就是在帮投行做并购和净壳处理的。&rdo;季绍钧笑着摇摇头，&ldo;听她说，这个业务虽然麻烦，但是只需要一个转手，利润就超过了壳公司原本依靠经营所取得的收益……真是冷酷无情的资本。&rdo;

江晚晴：&ldo;……&rdo;

她耳朵里听满了孟采薇关于季绍钧&ldo;黑心资本家&rdo;的抱怨，此时再听季绍钧感慨资本的&ldo;冷酷无情&rdo;，总觉得哪里怪怪的……

况且他的表情可一点都不&ldo;冷酷无情&rdo;，更像&ldo;跃跃欲试&rdo;。

严修筠无意识用手指点了点桌子，十分了然：&ldo;从借壳上市这件事的操作角度而言，&lso;净壳&rso;是最理想的。&rdo;

&ldo;对。&rdo;季绍钧很欣赏严修筠这种一点就透，&ldo;&lso;实壳&rso;的持有人多半抱着&lso;我还能再拯救一下&rso;的心态，在这个心态下，控制人觉得企业只是遇到了一点扩张上的困难，宁愿拖着，也不会在这个阶段选择壮士断腕，所以不容易被收购股权。&rdo;

&ldo;与&lso;实壳&rso;公司相比，&lso;空壳&rso;公司倒是有急切的出售意愿。但是接盘的人也不都是傻子，&lso;空壳&rso;公司想卖，也不是那么容易能卖的‐‐它们的历史遗留问题太多，债务问题，法律问题……这些事情无论哪一项开始扯皮，通通都是拉锯战，对于急于借壳上市的投资者非常不利。&rdo;季绍钧笑了一笑，给了结论，&ldo;所以毫无疑问的，&lso;净壳&rso;是最理想的借壳上市对象，同时，它也是资本市场上最稀缺的资源。&rdo;

&ldo;稀缺……&rdo;严修筠就这个词沉吟了一下，&ldo;如果收购&lso;净壳&rso;公司，会被中间人赚取一大笔佣金;如果收购&lso;实壳&rso;公司，在持有人的态度下困难也会加倍，&lso;空壳&rso;公司的麻烦不断，处理麻烦的工作量也不会太小。&rdo;

严修筠表情沉静，没有明显的变化，他顿了一下，抬起头看季绍钧：&ldo;所以天翼是怎么操作的?&rdo;

季绍钧笑了笑：&ldo;vcent，你不是已经猜到了吗?这么装纯的问题我不喜欢回答。&rdo;

严修筠也笑着点头：&ldo;作为学者，我系一向喜欢一个词。&rdo;

江晚晴只看严修筠的表情就知道这不会是什么好话，然而她就是不想提醒季绍钧。

季绍钧果然上当：&ldo;什么?&rdo;

严修筠目光微微一瞥，含笑道：&ldo;不耻下问。&rdo;

季绍钧：&ldo;……&rdo;

江晚晴如愿以偿的看到了季绍钧憋屈的表情，赶在他抬杠之前一本正经地清了清嗓子。

&ldo;咳……别打岔，没说完呢。&rdo;江晚晴严肃认真地复述了一遍严修筠的问题，&ldo;天翼的&lso;借壳上市&rso;到底是怎么操作的?&rdo;

季绍钧：&ldo;……&rdo;

这夫妻俩颠倒黑白的本事自成一派，他倒成了打岔的了?!

&ldo;……&rdo;季绍钧在原地憋闷了两秒，决定不和&ldo;女子&rdo;与&ldo;小人&rdo;计较，大人大量地继续说正事儿。

可是想到要说的正事，季绍钧难得地严肃了一下，像是斟酌了一下儿措辞，才开口。

&ldo;他们的操作，以现在的目光看起来，像是&lso;人为制造&rso;了一个&lso;净壳&rso;公司。&rdo;

严修筠的眉一瞬间皱了起来。

江晚晴则显而易见地没听懂：&ldo;……这还能制造?&rdo;

&ldo;当然能。&rdo;季绍钧笑了笑，&ldo;我从工商信息里查到，天翼这家公司的前身叫做&lso;大唐&rso;，业务范围和天翼有一定的重合，具体做什么的不太重要，只是我在调查这家公司的背景时，发现他和几年前一个诈骗案有直接关系。&rdo;

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