路人书

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第30章（第1页）

日本在失去美国核保护伞的威胁下，被迫同意了美国的要求。1978年美国的布热金斯基施加压力后，日本对第三世界的出口势头趋缓，随后不久就开始衰退，日本的出口主要转向了美国、欧洲和澳大利亚。

日本的全球基础建设发展基金，曾计划向发展中国家投资5000亿美元，用于发展铁路、供水和发电等基础建设，但是在美国施加的政治压力下，被迫放弃了这一大规模投资计划。日本在欧洲的海外投资，有三分之一投向英国，其投资金额超过了四百亿。日本的海外投资从1985年以来急剧增长，但是并未流向迫切需要资金的第三世界。八十年代美国的财政部长所推行的政策不仅导致了日本的贸顺差，而且于1985年还蓄意制造了日元的大幅度升值，这样不仅使贫穷国家更难购买日本工业设备，而且还促使东京聚集了巨额帐面资金，其目的是利用&ldo;超级日元&rdo;来推动全球泡沫投机，并且在日本内部植下金融癌症的祸根。

1984年至1985年间，美国的财政部长对东京进行了一系列访问，要求日本官员抬高日元比价，并且接受美元的大幅度贬值。

1985年9月19日，在纽约的普拉札饭店，美国财政部长会见了七国的财政部长和中央银行行长，共同签署了普拉札协议（即后来说的广场协议），提高了日元和其它货币对美元的比价。普拉札协议和美国财政部长的政策，导致日本经济出现了巨大失衡，其最严重的后果包括：日元急剧升值，日本国债增长，房地产泡沫及崩溃，日本银行坏债剧增。

日本&ldo;超级日元&rdo;泡沫，其作用首先是确保了日本能够购买大量美国国债。&ldo;超级日元&rdo;泡沫的第二个作用，是美国能够借助其资金力量，来支撑濒临崩溃的美国房地产市场。从1985年至1992年期间，日本的投资者购买了价值720亿美元的美国房地产。更为阴险的是，伦敦和美国华尔街金融界制造的投机泡沫，还在日本内部植下了东京称为&ldo;金融艾滋病&rdo;的祸根。反映该问题的一个很好标志，就是东京和大板金融中心外汇投机交易数量的增长。尼克松取消金本位以后，随着浮动汇率体制的实施，外汇交易额的迅速增长，超过了世界贸易额增长达四倍之多。1985年签署普拉札协议之后，日本外汇投机几乎增长了一倍之多。1988年，日本外汇交易额对外贸金额的比值，已经增长到62美元比1美元，相当于美国外汇投机指数的两倍。

西方新闻媒介流行的说法是，日本银行1985年降低利率导致了泡沫经济，房地产公司利用低息贷款，大量投机抢购有限的城市房地产，致使日本的房地产价格疯狂上涨。新闻媒介的这种流行说法，其实是混淆事实的谎言。在半年召开一次的世界政府高级会议上，日本被迫承诺大规模增加政府预算开支，据说也是为了刺激消费者购买进口西方产品的开支。这一措施导致了日本政府债务的大幅度增长。

正如经济学家拉鲁什所说，&ldo;美国实际上命令日本，&lso;我们不许你们在世界其它地方投资，你们必须将赚来的美元聚集起来，炒高美国和日本的房地产价格，形成名义资产的虚假膨胀，进而形成巨大的金融投机泡沫，这样日本出口赚得的美元收入，就源源不断地输入进投机泡沫，变成了过度膨胀的虚假资产，并且用于防止巨大泡沫的崩溃&rdo;&rso;。

随着泡沫经济的发展，日本的房地产价格出现了疯狂猛涨。在日本的6大城市中，住宅、商业和工业用地的价格，从1970年的每平方米6千美元，猛涨至1991年的每平方米6万2千美元，上涨幅度高达10倍之多，创下世界前所未闻的记录。相比之下，纽约市区土地价格的最新高点，仅为每平方米1200美元。

随着日本取消了向世界其它地方的工业出口项目，日本银行将大量资金投向国内的房地产市场和房地产金融公司。根据日本中央银行的统计数字，日本最大的150家商业银行，1985年的房地产贷款金额为17万亿日元，1995年猛增至57万亿日元，折合5700亿美元。日本中央银行感到了投机狂热的威胁，1989年开始推行信贷收缩政策，日本财政部和中央银行还采取措施限制房地产投机，包括通过中央银行的&ldo;窗口指导&rdo;，禁止进一步发放房地产贷款。1990年秋季，日本前财政部长警告说，美国华尔街和伦敦金融界强迫日本政府取消金融市场管制，实际上意味着日本输入外国的&ldo;金融艾滋病&rdo;。1989年日本中央银行决定紧缩信贷，以遏制泡沫投机，但是，银行帐目上己积累了大量的坏债，灾难己经发生了，房地产市场失去了资金支持，从此陷入了长期萧条之中。随着房地产公司纷纷倒闭，日本银行的坏债也越积越多。根据索罗门证券公司人士的估计，日本银行的坏债从1981年的1万亿日元，猛增至1995年的100万亿日元，折合一万亿美元。

日本的银行体系具有世界最大的规模，私人银行的贷款总额为700万亿日元，折合7万亿美元。相比之下，根据国际贷币基金按相同口径计算的统计数字，美国包括商业银行和储蓄信贷银行在内的私人银行，其贷款总额为4万亿美元，而美国的国债几乎为5万亿美元。敞若将英、法、德三国银行贷款总额相加，也仅仅同日本银行的贷款总额大体持平。

世界上15家最大的银行中，有9家是属于日本的银行。日本地区性商业银行的规模也很庞大。日本还有一个规模庞大的金融部门，大银行的存在有利于国家利益。日本银行体系具有庞大的规模，原因之一是日本具有很高的储蓄率。据经合组织的统计数字，1993年日本国民的净储蓄额接近8190亿美元，几乎占整个工业世界的56，相比之下，美国的冷储蓄为750亿美元，仅占5。关键的问题在于银行贷款的质量究竟如何?近数十年中，日本财政部引导着日本金额巨大的储蓄投向工业和新技术领域，促进了日本工业引人注目的发展。日本银行的贷款质量相当高，1980年坏债总额仅为1万亿日元，折合100亿美元。坏债率仅为05。但是，1985年普拉札协议之后，日元大幅度升值，日本银行的帐面资产和贷款总额都迅猛增长，日本银行的贷款质量也开始出现问题。这一时期内，日本银行的投资重点从生产和工业领域转移出去，投向了所谓&ldo;后工业社会&rdo;的服务行业。1965年以前，日本150家最大银行的贷款中，有65投向了国民经济的生产领域，仅有6向了非生产领域，此处指金融、保险、房地产和服务行业。直至1975年，日本最大的150家银行的贷款中，投向生产领域的贷款依然占了总额的一半以上。但是，从1978年美国施加压力以后，投向生产领域的银行贷款急剧衰退，而非生产领域的银行贷款则骤然增长。至1985年;生产领域的贷款下降为总额的38，但是，仍然高于投向非生产领域的贷款，后者上升为贷款总额的26。

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