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第683章 甲醇与聚丙烯套利（第1页）

2024年7月29日，星期一。

这几天的大盘走势很不好看，权重股和基金重仓股全线下跌，贵州茅台跌破1400元，再创新低。

不过，对股民而言，这样的盘面挺好，毕竟有40%的股票是上涨的，多少有点赚钱的机会，总比前段时间每天90%股票下跌要强的多。

趁着上涨，钱金先以6.26元卖出了5.90元补仓的汉嘉设计。

原本设置的条件单卖出价是6.30元，但是，钱金看见卖盘太大，于是删除条件单，然后以现价6.26元卖出。

同时，又以8.60元卖出8.20元补仓的中设股份。

中设股份的第一次买入价是10.45元，现在的价格是8.60元，下跌18%，不过，钱金的成本已经降到了8.74元，基本上盈亏平衡，只要股价再上涨一点，整体上就能扭亏为盈。

原因何在？因为几次高抛低吸的操作，降低了持仓成本。

对于有经验的股民而言，持仓成本会越来越低，股价下跌20%，却没有亏损，这是很正常的现象，也是炒股的基本技能。

反之，如果持仓成本越来越高，说明炒股还没有入门。

卖出中设股份之后，钱金又设置一个补仓条件单，补仓价是8.00元，比上次的买入价又低了两毛钱。

……

钱金又看了眼期货市场，最近的期货可谓是腥风血雨，尤其是纯碱，从2400元一路跌倒了1750元，但，钱金并没有抄底的欲望。

因为纯碱向来是大起大落，价格涨跌40%都属于正常现象，在没有出现确定性买点之前，不能胡乱交易。

去年，纯碱一口气下跌了1400元，今年才下跌700元，说不定还在半路。

接下来，钱金继续研究甲醇期货。

做甲醇的人大部分都听说过一个安全的赚钱模式：甲醇和聚丙烯套利。

聚丙烯的主要原料是甲醇，因此两者的走势差不多，而且它们都能在期货市场交易，因此人们就想到了一个套利模式。

根据聚丙烯企业的经营数据，可以知道生产1吨聚丙烯需要3吨甲醇，同时还要700元的加工费。

假如甲醇价格是2000元每吨，那么企业购买3吨甲醇需要6000块钱，再加上700元的加工费，因此聚丙烯出厂价格必然会超过6700元，否则企业就会亏损。

这就有了两种套利模式：

1，如果聚丙烯的价格大于6700元，那么投资者可以买入甲醇，卖出聚丙烯。

这就相当于在期货市场建立了一个虚拟的加工厂，买入甲醇，迅速制造出聚丙烯，然后高价卖出，赚点加工费。

这个套利模式比较安全，但是有一个致命的缺陷，那就是机会不多，偶尔才会出现一次套利的机会，一般人抓不住，即便抓住了也意义不大，因为套利的收益率比较低。

2，如果聚丙烯的价格远小于6700元，那么可以来一个反向操作：做空甲醇，做多聚丙烯。

它的理论依据是：完全竞争的市场，长期亏损不可持续。

当聚丙烯企业亏损时，必然会减少产量，提振价格，促使聚丙烯价格上涨；如果聚丙烯不涨价，那么甲醇价格就要下跌，最终确保企业有利可图，甲醇与聚丙烯的价格回归到正常水平。

第二种套利模式出现的机会多一点，但是许多人经过实际操作之后，发现效果不理想，这是什么原因呢？

因为有些生产聚丙烯的企业为了降低成本，自己购买煤炭，直接生产甲醇，然后再用自产的甲醇制造聚丙烯。

这些自产自销的甲醇还没有进入到市场流通环节就已经被消耗了，虽然统计数据里有这些甲醇，但是对于市场价格的影响非常小，不会冲击甲醇价格。

这类自产自销的工厂成本低，就算聚丙烯价格比较便宜，他们也不会亏本，不需要减产提价。

这就导致第二种套利模式行不通。

要想成功套利，聚丙烯的价格必须非常低才行，例如当甲醇价格为2000元时，聚丙烯的价格只有5000元，这时反向套利才可以成功，问题是压根就不会有如此低的价格。

通过分析，钱金算是明白了一个道理，期货市场上的套利就是一个美丽的谎言，看似能赚钱，但实际上是镜中花水中月，可望而不可及。

有些套利模式根本不管用，即便管用，也要很久才能等到一次机会，套利的收益率低，如果一年遇到一次机会，还只能赚点蝇头小利，那还有什么意思呢？

钱金又思考一个问题，为什么期货公司在给客户做培训的时候很喜欢说各种各样的套利模式呢？

原因有3点：

第一，显得很专业。

第二，套利风险小，对客户有吸引力。

许多投资者都不希望承担风险，只希望赚一点安心钱，套利就能满足投资人的需求，而且有理论基础，听起来很有道理。

第三，套利需要双向交易，能够增加交易量，增加期货公司的收入。

套利就是双向交易，一个多单，一个空单，类似于止盈止损，确保客户每次盈亏的金额不大，这样能够一直玩下去，不断的给期货公司做贡献。

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